Comprar o llogar? Què revela la riquesa dels espanyols

Muchos habréis leído el libro Padre rico, padre pobre de Robert Kiyosaki. O si no te has leído, seguro que has oído hablar de él, porque en el libro te explican que comprar tu vivienda es un error. Se trata de sacar dinero de tu patrimonio y compras un activo que no está poniendo dinero en tu patrimonio. Por lo tanto, propiamente dicho, como lo entiendes, Robert Guillos, aquí, no se trata de un activo y no es algo positivo para la generación de tu riqueza. Sin embargo, en España los datos parece que nos dicen otra cosa. Y es que en este vídeo vamos a analizar cómo distribuyen su riqueza los españoles viendo las diferencias entre los más pobres, la clase media y los ricos. Aquí lo que hay que tener claro es que al ser la foto y la radiografía de todos los españoles, es la foto y la radiografía del mercado. Y el mercado, debemos asumir que está asignando los recursos de la manera más eficiente posible. Es decir, el mercado no puede ser tonto o no puede ser tonto durante tanto tiempo de manera tan sostenida en el tiempo. Y cuando en España el 80% de la clase media invierte principalmente en ladrillo y por invertir en ladrillo, entiéndase, compra su propia vivienda, hay que mirar exactamente qué es lo que está pasando ahí. Sobre todo porque si este mercado está asignando los recursos de la manera más eficiente que puede, puede [música] ser que la alternativa de la vivienda sea la mejor alternativa que tiene el 80% de la clase media. Lo vemos en este vídeo. Muy buenas a todos. Mi nombre es Álvaro 845 y esto es Desayuno Royal, mi morning show particular, donde hoy vamos a tocar un tema particularmente sensible como es el tema de la vivienda en España. A modo de contexto todos yo creo que sabemos que acceder a una vivienda es el principal problema o uno de los principales problemas de la sociedad española y desde luego el principal problema de los jóvenes. Sin ninguna duda, no tienen capacidad para poder ahorrar lo suficiente como para poder comprarse una casa y por lo tanto les cuesta muchísimo independizarse y si se independizan lo tienen que hacer de alquiler que se va comiendo poco a poco todos los ingresos que van generando cada mes y por lo tanto pues se les complica todavía más el poder ahorrar para pagar una entrada y bueno, pues es al final la bola que se va haciendo más grande. está aquí. Tampoco es que os esté contando nada nuevo, pero sí que quiero que realicemos una reflexión porque estoy seguro que habéis oído algo relacionado sobre sobre pues ya sea el libro de padre rico, padre pobre de Robert Kiyosaki o más en general como el hack de los ricos que en lugar de gastarse un dineral en comprar su casa, ellos siguen viviendo de alquiler y ese dinero lo invierten. Y por invertir puede ser comprar otra casa y esa otra casa alquilarla. con lo que te pague el alquiler de esa casa, entonces tú puedes pagar el alquiler de donde sea que quieras vivir y así no te quedas atado a una casa que has comprado en una determinada zona, en una región y que te ancla a ese lugar físico, sino que eres más libre. O sea, seguro que habéis escuchado algo de de esa de esas características de no, no, no, el hack es no compres tu casa, compra otra casa, alquilas a otra casa y tú pues podrás vivir donde te salga de ahí porque te

podrás mover simplemente estando de alquiler, ¿vale? Entonces, lo que quiero es, tomando ese punto de partida, quiero que eh nos centremos en un los gráficos que se han publicado en el diario El País, pero los gráficos pertenecen a ESADE, a su centro de política económica en concreto, y han hecho un análisis y una radiografía de cómo los españoles distribuyen su patrimonio dependiendo de el grado de riqueza que tengan, es decir, de dónde se sitúen a la hora de medir su patrimonio. Y esto se hace en percentiles, ¿vale? Cuando decimos que alguien está en el percentil 20, quiere decir que está en un punto en el que si tomásemos una muestra de 100 personas aleatorias al azar de España, habría 80 que tendrían más dinero, más patrimonio, más riqueza que esa persona y habría 19 que quedarían con menos riqueza, ¿vale? Eso sería en un sistema de dividirlo en percentiles, en grados de 100, ¿vale? Entonces es un poco como porcentajes, ¿vale? para que nos para que nos entendamos. Entonces, vamos a hablar de percentiles. Percentil de er de 0 a 20 pues quiere decir el 20% más pobre, ¿vale? Percentil de 90 a 100 quiere decir el 10% más rico, ¿vale? Entonces, el gráfico que publicaron es el siguiente y el que estáis viendo en pantalla. Aquí mis disculpas a todos aquellos que estáis escuchando el episodio y que no lo estáis pudiendo ver. Iré describiendo igualmente los gráficos para que os podáis entender, pero sí que entiendo que es más visual si lo estás lo estás viendo. Que sepas que en Spotify hay vídeo, ¿vale? En la en otras plataformas de podcast pues no hay vídeo, solo hay audio y en YouTube hay podcast y hay y hay vídeo. O sea, también tenéis las dos cosas para para elegir. Muchísimas gracias en cualquier caso a todos, no solo por ver o escuchar los desayunos royal, sino por compartirlos a vuestros amigos o personas a las que creáis que le puede ser de utilidad. ayuda una auténtica barbaridad, igual que los comentarios que generan algo de actividades y de engagement en los vídeos y que eso viene muy bien para el algoritmo, sobre todo si vamos saltando de temas o de temáticas e cada vez más variopintas, que es un poco la idea de desayuno royal. Pero volvemos al gráfico porque en el gráfico están representados por percentiles. Al principio pues ese es del percentil 0 al percentil 20, es decir, el 20% más pobre y luego va en grupos de 10%, ¿vale? Luego del del 20 al 30, del 30 al 40 y así hasta que llegamos al 90. En el 90 no hay todavía demasiada demasiada diferencia, pero lo que han hecho en el estudio ha sido empezar a diseccionar y cortar cada vez en menos percentiles. Hacen del 90 al 95, luego hacen del 90 del 95 al e 99, del 99 al 99,5. del 99,5 al 99,9. Del 99,9 al 99,99, simplemente para ir afinando cada vez más y buscando esas diferencias entre los ricos, los muy ricos y los ultra hiper mega ricos, ¿vale? y vamos a y va y van viendo pues cómo se van distribuyendo los diferentes patrimonios para sacar patrones de conducta y poder, bueno, quizás no inferir qué fue antes y el huevo o la gallina. Es decir, tener un patrimonio con la diversificación o con la composición que tienen los ultra ricos te convierte en ultrarico. Seguramente no. Seguramente no puedas llegar a esos a esos niveles o por lo

menos no a los negocios que merecen la pena o a las buenas oportunidades, pero sí que te da una guía de hacia dónde tienes que ir. Ahora, lo que no puedes saber es hacia en qué dirección va la correlación. Es decir, yo intento orientar mi patrimonio para que tenga esa composición y poco a poco la tendencia me irá llevando a ser un ultra rico. O es más que yo me hago rico por otras causas, me toca la lotería y simplemente por el hecho de que me hago rico ya voy a distribuir el patrimonio de esa manera. Vale, pues son son dos preguntas que son distintas y tampoco es el objetivo de este vídeo centrarnos ahí. Nos vamos a centrar en la parte inicial y quiero que pongamos el el foco en el 20% más pobre nada más empezar, ¿vale? En el gráfico hay diferentes eh colores y pues el color verde es un verde turquesa, pero bueno, vamos a decir verde para que no para que nos entendamos. El verde oscuro es la vivienda principal, ¿vale? La vivienda habitual y verde clarito sería una segunda resistencia, ¿vale? Más vivienda, tienes más más casas. Cuando vamos al color, que es color amarillo, color mostaza, eso se refiere a inmuebles. Inmuebles quiere decir cuando compras casas para alquilarlas. casas o locales. Le puedes comprar también locales comerciales para para alquilarlo. De hecho, los muy ricos suelen invertir gran parte de su patrimonio en inmobiliario y el inmobiliario que invierten suele ser locales comerciales. O sea, Amancia Ortega se compra edificios en las principales ciudades del mundo, ya no solo de España. Y esos edificios son oficinas, son locales comerciales en las plantas bajas, son algunas viviendas, pero son edificios únicos e irreemplazables o irrepetibles porque están en el centro de las ciudades. Pues eso serían inmuebles, no son no son casas ni ni viviendas para él. Luego tenemos eh de color morado oscuro, color lila eh sí, color morado oscuro o lila oscuro. Tenemos lo que serían cuentas corrientes o depósitos a la vista, es decir, tienes el dinero en el banco en liquidez, no te está produciendo nada o casi nada. ¿Vale? Dispones de disponemos de otro color en la leyenda que es el morado más clarito, lila clarito, que serían acciones, renta variable y han incluido un color gris que representa planes de pensiones, ¿vale? lo llaman ahí pensiones, serían planes de pensiones o planes de ahorro que no puedes retirar o de los que no puedes disponer directamente. Si tú ahorras en un plan de pensiones, hasta que no te jubiles, no puedes tener acceso a ese dinero. Hay algunos supuestos, depende. Los planes privados pues tienen tienen alguno algunos supuestos, algunos desencadenantes que te permiten te permiten rescatar ese dinero, ¿vale? Pero por lo general es cuando te jubiles, cuando llegues a los 67 años, que lo que va ahora la edad de jubilación. Esto seguirá subiendo, pero bueno, da da para otro desayuno royal. la parte de dices, "Oye, ¿por qué ahorras con un plan de pensiones y no ahorras directamente poniéndolo en una cuenta corriente, en una cuenta de depósito y que eso cuando quieras, pues si lo necesitas lo sacas y simplemente eres tú disciplinado de no tocarlo?" Bueno, porque los planes de pensiones normalmente tienen algunos incentivos

fiscales que hacen que digas, "Vale, si cuento el ahorro fiscal que voy a tener, casi que me interesa meterlo en el plan de pensiones, aunque claro, ya no puedo tocar este dinero hasta que no tenga 67 años." Depende un poco de cómo de cómo te estés organizando tu jubilación y demás, pues puede tener más o menos sentido, ¿vale? Pero esa es simplemente la explicación la explicación rápida. Entonces, nos centramos en el 20% más pobre, ¿vale? el 20% más pobre lo que podemos lo que podemos ver es que la mayoría de la riqueza de las personas que se encuentran el 20% más pobre de España está en cuentas corrientes, está en el banco, están intentando ahorrar en el banco, pero lo dejan en el banco. Simplemente hacen el esfuerzo de, oye, pues lo que voy ingresando cada mes, voy a intentar no gastármelo todo y que se vaya acumulando ahí. entiendo que con la idea de que al final se haga una cantidad suficiente como para poder empezar a invertirla y que de entrada pues les parece como, vale, no quiero tocar esto porque no sé tampoco dónde invertirlo y de momento pues lo dejo aquí en el banco hasta que sea una cantidad pues más grande, ¿vale? Hasta que juntemos 10,000 € 20,000 € 30.000 50.000, ¿vale? Luego veremos cuánta cuánto cuánto dinero es eso, pero la gran mayoría está en cuentas corrientes. Hay un pequeño eh un pequeño porcentaje que sería el siguiente el siguiente más amplio que es la vivienda principal, los que sí que pueden tener una casa, ¿vale? Entiendo que no en grandes ciudades, estaremos hablando de casas que están en la periferia o en pueblos en torno rural, pero oye, pues es una vivienda. Enhorabuena porque ya has hecho un check, parece, ¿no? De la de la lista de cosas que hay que hacer en la vida. te falta plantar un árbol y escribir un libro, pero eh vas por el buen camino, ¿no? Hay una una franjita también de negocios, que esto entiendo que son negocios propios, es decir, alguien que tiene que tiene un un negocio local, un negocio de barrio, un una un bar, eh algo que bueno, pues no es aquí no has montado una startup de Silicon Valley, pero es te da para costearte la vida, pues eso cuenta como como activo y como y como negocio propio. Y también hay un porcentaje muy importante de planes de pensiones que diréis, "Hostia, pero si son los más pobres, ¿cómo van a estar pensando en el plan de pensiones?" A ver, simplemente van aportando, puede que su empresa lo haga por ellos, pero lo más interesante es que si el plan de pensiones representa tanto porcentualmente, quiere decir que es que es lo otro lo que es muy poco, no tanto que el plan de pensiones sea sea muy elevado, que seguro que en términos absolutos es muy poco, pero bueno, pues lo tienen ahí o pueden ser mutualidades, etcétera. ¿Vale? Esa es la radiografía del 20% más pobre. Y lo más interesante es que cuando pasamos a comparar este este percentil 20 o menos y lo comparamos con el percentil de 20 a 30, hay un salto importantísimo. Y esto se ve en la gráfica muy fácil, ¿vale? eh la clase pobre del eh del del 20% menos, el 20% más pobre está atrapado en intentar ahorrar lo más que pueda. Cuando saltamos al al siguiente percentil del 20 al 30 y a partir de ahí es la tendencia en en adelante hasta que llegamos a los percentiles de los ricos, eh lo que tenemos es que la vivienda

representa más del 50% del patrimonio. De hecho, en el percentil de 30 40 es el 60%, ¿vale? es muchísimo y luego hay más vivienda, un poquito de franja roja de negocios propios que que pueda haber y si la vivienda subido tanto, lo que se ha empequeñecido son las cuentas corrientes, donde también hay patrimonio, porque habrá gente que esté en el percentil de 20 a 30 que todavía no se haya podido comprar una casa. Entonces, tendrá ese dinero, lo tiene mayoritariamente dentro de cuentas corrientes en el banco parado que no está produciendo absolutamente nada, ¿vale? apenas hay inversión en renta variable, en acciones, por ejemplo, ¿vale? simplemente por poner por poner un dato. Entonces, esto es donde nos tenemos donde nos tenemos que centrar porque es particularmente peligroso el hecho de acumular tanto dinero, tanto capital o tanto porcentaje de tu patrimonio, porque en términos absolutos no será tanto dinero, pero sí que en términos de del porcentaje de de tu patrimonio y de tu riqueza sí que es mucho en este en este tramo acumular tanto en cuentas corrientes que no te están remunerando. Y aquí voy a aprovechar para hacer una mención a el patrocinador del canal A TR Republic porque tiene una doble utilidad en estos casos. La primera es que dispone de una cuenta corriente remunerada, es decir, estas cuentas corrientes o depósitos a la vista no sé qué rentabilidad tendrán, pero en banca tradicional nos suelen dar muchísima rentabilidad. [música] En Trade Republic, el dinero que tienes, tienes un IBAN y al final es como una cuenta corriente. Y el dinero que no estás utilizando, que no estás invirtiendo dentro de Trade Republic, está generándote ahora mismo el 2,02% que te ayuda a paliar el efecto de la inflación y por lo menos ya no le pierdes porque si no tu dinero cada vez va valiendo menos porque los precios van subiendo y puedes comprar muchas menos cosas con ese dinero. Esa es la primera. Pero la segunda es que en TR Republic puedes realizar inversiones en productos de renta variable, en ETFs, en fondos que ya lo gestionan expertos por ti. Si tú no acabas de entender bien cómo cómo funcionan los mercados financieros, puedes realizar estas inversiones desde 1 € no tienes esa barrera de entrada y se acaba esa percepción que tiene muchísima gente de, bueno, es que para qué voy a invertir en la bolsa si solo tengo aquí, qué sé yo, 1000, 2,000, 3,000 € ahorrados, para esto no merece la pena. Y claro, dices, a ver, si es que la barrera de entrada te la estás poniendo tú en tu cabeza, porque realmente esta inversión ya la puedes hacer desde 1 € y vaya por delante, que por supuesto no hago ninguna recomendación de inversión de cómo distribuir, ni cómo invertir, ni cómo ni cómo colocar el dinero que cada uno que cada uno ha ahorrado, ¿vale? no puedo y y además no debo tampoco y esto no es una recomendación de inversión, pero sí que os digo que hay herramientas que están disponibles, como el caso de TR Republic, que abrirte una cuenta es completamente gratis y tenéis toda la información, además, en la página web. Podéis hacerlo poquito a poco, paso a paso y y no tenéis tampoco que calentaros. Y de hecho os recomiendo que no os calentéis, sino que vayáis informándos a poco del tema. Os voy a

dejar abajo en la descripción y en el comentario fijado un enlace donde tenéis toda la información y donde podéis abriros con un par de clics vuestra primera cuenta en TR Republic y poder empezar a tener acceso a herramientas que hasta hace unos años solo estaban a disposición de los más ricos y ahora está mucho más democratizado. Pero volviendo a la situación de ese 20% más pobre, claramente esa línea morada, ese es cantidad tan relevante de patrimonio que está acumulada en cuentas corrientes y viendo el salto que se produce cuando sobrepasas la barrera del 20% más pobre, claramente es un grupo de gente que está ahorrando como desquiciados para poder tener suficiente para pagar la entrada de su primera vivienda. Y de ahí que se produce el cambio de los colores de las barras. O sea, y es algo que socialmente encaja con lo que está pasando en la realidad de España. Para todos aquellos que están en ese percentil 20% menos, que en el caso de España supone un patrimonio neto, es decir, todo todos tus activos descontadas todas las deudas que que tengas o los préstamos que tengas, ¿vale? es un patrimonio eh neto inferior a 20,000 € Vale, estás empezando, estás empezando. Entonces, esto no es de nuevo consejo, consejo de inversión, tomadlo como consejo de vida, pero es interesante que empecéis ya desde desde el comienzo a familiarizaros con estas herramientas de inversión, pero es igualmente importante que tengáis los pies en el en el suelo y que asumáis que invirtiendo 1000, 2000, 3,000 € y sacándole una rentabilidad del SP500, del 8%, el 10%, no vais a llegar al otro al otro lado de la gráfica. Es decir, no te vas a hacer rico de esa manera, simplemente no le vas a perder, que ya es mucho en el punto en el punto en el que estás, ¿vale? Y ya tienes bastante ganado, pero no creas que por mucha magia que le pongas al interés compuesto, si empiezas con 2,000 o 3,000 € porque estás empezando que no pasa nada, pero no, eso eso no eso no va no se va a hacer bola durante tu vida. En lo que te tienes que centrar es decir, "Vale, ya estoy cubierto, no le estoy perdiendo la inflación, ¿vale? Por lo tanto, bien, eso está, eso está muy bien, eso está correcto. Y ahora en lo que hay que centrarse es en aumentar los ingresos, o sea, fundamentalmente es en aumentar los ingresos y en intentar ingresar más, bien sea porque te formes y te capacites para tener un acceso a un mejor empleo, porque te busques un proyecto, un side hostel, ¿no?, que llaman los americanos, que te proporcione unos ingresos recurrentes cada mes que te ayuden a complementar el salario porque hagas una combinación de ambas cosas. En fin, tu foco tiene que ser en aumentar tus ingresos para aumentar tu capacidad de ahorro y construir una base más sólida. Porque esto mismo que te digo que con un 10% sobre 2000 € no te vas a hacer rico cuando empiezas a tener mucho patrimonio, hazme caso que un 10% anual lo firmas con los ojos cerrados porque dices, [ __ ] más o menos así seguro. Y tal, por supuesto. Entonces, ese es el principal foco que tiene que haber en ese en ese punto. Pero claro, pensad lo contradictorio, que es que estamos aumentando ingresos y estamos ahorrando justamente para compraros una casa, que es lo que el libro top superventas de finanzas personales, padre rico, padre

pobre o al menos uno de los de los más tops, te dice justamente lo contrario, que es como, "No te gastes tus ahorros en comprar tu vivienda, compra activos productivos que te sigan ayudando a generar más, ¿no? Que el dinero trabaje por ti. y lo pones en tu casa, tú tu casa no genera para ti dinero, no te no te no te llena la cuenta corriente cada mes. Si tú te compras otra casa, un local y lo alquilas, el inquilino cada mes, te va a pasar dinero y va a entrar dinero en tu cuenta corriente. ¿Vale? Esa es la tesis de padre rico, padre pobre. También os digo, Robert Killosaki, eh. O sea, que es correcta la tesis y que está y que está bien y que es un buen un buen shock de de realidad para para mucha para muchas personas, pero hay que tener en cuenta que él ha llevado su tesis al máximo extremo. Creo que ahora mismo está endeudado y debe creo que 10000 millones de dólares, que bien por él porque alguien se los ha prestado o muchos alguienes, pero el tío no está arruinado, pero pero cuidado cuidado con cómo cómo tomamos sus sus lecciones. digo que estamos ahorrando para comprar una casa que es algo no productivo y que y que no nos va a ayudar a hacer esta bola de nieve. Y aquí es donde quiero que centremos gran parte del vídeo, del discurso y de la reflexión, porque cuando ya entramos en el en percentiles superiores al 20, nos vamos al percentil 30, al percentil 40, el percentil 40 al percentil 60, por ejemplo, y estamos hablando de un patrimonio neto que supera holgadamente los 100,000 € vale, clases medias, si nos vamos percentil, qué sé yo, ¿qué es clase media? percentil 40, percentil 90, percentil 85. Vale, ya estamos estamos moviéndonos en un patrimonio neto de 150,000 € a 600,000 € que si tienes comprado una casa en propiedad más o menos vas a estar ahí porque aunque todavía sigas pagando cuotas de hipoteca pero ya has pagado algo, como mínimo has pagado la entrada, eso ya para empezar, pero luego habrán pasado algunos años y y bueno, pues claro, cada vez vas debiendo menos y te vas sumando más el patrimonio el patrimonio neto que acabas teniendo. Como digo, cuando sales de ese 20% y empiezas a tener ahorrado lo suficiente como para poder pagar la entrada de una casa, aquí es donde viene el dilema de verdad. ¿Sigo viviendo de alquiler y este dinero lo tengo invertido para que me siga generando y que sigamos haciendo efecto bola de nieve porque cada vez podré ahorrar más y tendré acceso a lo mejor a una vivienda más mejor o no? A lo mejor estoy de [ __ ] madre donde esté donde esté en la casa en la que está alquilado y no tengo la necesidad de descapitalizarme y de perder todos esos ahorros para pagar la entrada de una casa. tu casa, sino que puedes seguir teniendo los invertidos y a lo mejor te están dando una buena rentabilidad y claro, como que no ves muy bien cuál es el tradeoff, no ves muy bien cuál es el beneficio. Este este es el dilema real que existe y la única guía popular que que hay es nunca pagues más del 30 35% si acaso en alquiler o en hipoteca, ¿vale? Esa es como la regla la regla estándar de de los bancos y que también se ha trasladado a la cultura popular, ¿vale? Pero hay veces que ya ya sé eh que en alquiler, en hipotecas normalmente no, porque los bancos no suelen conceder la hipoteca, pero en

alquiler muchas veces se estira, se se gasta más del 30%, del 35%, que es la recomendación en en vivienda. te puedes llegar a gastar 40 a 50%, incluso barbaridades mayores en centros de grandes ciudades como Madrid, Barcelona, Málaga, etcétera. Pero os digo que ese es como lo la única regla que se conoce y no se conoce demasiado sobre en qué punto me interesa dejar de estar en alquiler y comprar casa si es que ese punto existe, porque según Robert Kiyosaki y su libro Padre Rico, padre pobre, en ningún momento te va a interesar eso. Siempre tienes que invertir en activos productivos que cada final de mes te pongan más dinero en la cuenta corriente y tu casa donde vives no te pone dinero en la cuenta corriente. Aunque claro, ya cualquiera estará diciendo, "Ya, bueno, Álvaro, no te pone dinero en la cuenta corriente, pero hace que no te lo quiten." O por lo menos no te lo quitan en un alquiler, que es tirar el dinero a la basura. Te lo quita el banco con la hipoteca que, bueno, por lo menos estás comprando tu casa. Entonces ahí es donde tenemos que donde tenemos que llegar porque existe el falso mito también os digo, de oye, el alquiler son 1,000 € al mes, la cuota de la hipoteca son 950 € al mes. [ __ ] cojonudo, me estoy ahorrando 50 € cada mes con la hipoteca y encima tengo una casa propia, vamos a saco, a por la a por la hipoteca. Ese es un cálculo completamente erróneo y es un razonamiento que es falaz y es incorrecto. En el alquiler tú pagas un dinero, los 1,000 € y eso es a fondo perdido, es un gasto, se va y no vuelve, ¿vale? van al bolsillo del que te está alquilando la casa, pero pero tú ya no los ves, no tienes nada con eso. Eso es correcto. Pero en lo que se refiere a la cuota de la hipoteca, no es que digas, "Ah, no, y ahora, vale, me estoy ahorrando 50 € cada mes, pero tengo 950 que que bueno, estoy comprándome la casa, entonces es muchísimo mejor, o sea, le estoy le estoy ganando por todos lados, no están así. Primero, cuando eres propietario tienes una serie de gastos que cuando eres inquilino, ¿vale? Tienes que pagar el IBI, tienes que pagar la tasa de basuras, diferentes impuestos que pueda que pueda haber en cada en cada municipio o en cada o en cada región. Tienes además que hacerte cargo de gastos de mantenimiento de la vivienda. Necesitas un seguro de hogar, necesitas, bueno, diferentes cosas que parece que no, pero poquito a poco van sumando. Una casa de pues estas características más o menos, ¿no? Con un alquiler de de 1,000 € pues ponle que de IB vas a tener que pagar depende del municipio en el que estés, pero 70 70 € yo creo que no te los quita nadie. De mantenimiento que puedes meter 0,5 al año, pues lo que quiere decir que mensual te va a dar unos 100 euritos. Bueno, pues 100 euritos que que tienes que sumar a mantenimiento. Eh, necesitas el seguro de hogar, que rateado para cada mes. No sé cuánto, no sé a cuánto te saldrá, pero también puedes hacer el cálculo, la tasa de basuras, que también depende de cada municipio. En definitiva, tienes una serie de gastos con los que tienes que contar y estos ocurren cada año o cada mes. Entonces, estos son cosas que tienes porque eres propietario y que hay que sumar a la cuota de la hipoteca. Y en la cuota de la hipoteca también tienes que mirar

cómo es la composición de esa cuota de la hipoteca, porque al banco tú le estás pagando intereses y sobre todo al principio es mucho de intereses y muy poquito de la cuota. Casi todos son intereses. Entonces, los intereses también son un gasto y también van a fondo perdido porque vale que no estás alquilándole tu casa, tu vivienda, no se la estás alquilando a un casero y le estás pagando los 1,000 € al mes a fondo perdido, pero estás alquilándole el dinero al banco y por lo tanto estás pagando los intereses. Tienes que sumar todos estos todos estos gastos y verás que ya la la comparación no es estrictamente de 1,000 € contra 950 y me sobran 50 y demás porque ahí no estás comparando las mismas cosas. Tienes que comparar gastos contra gastos. Esto creo que está claro, ¿no? O sea, cuando piensas que estás ahorrando, verdaderamente no estás ahorrando tanto como piensas. Y una vez entendido esto, me lleva al siguiente punto de la argumentación, que es entender el coste de oportunidad que supone la compra de la vivienda. Porque seamos claros, para la mayoría de españoles la vivienda no es que sea una inversión, es que es donde está la mayor parte de su riqueza, o sea, es que es la inversión. Entonces, os voy a dar una regla. Es eh viene de muchos de muchos autores y y se habla de porcentajes diferentes, el 5% y demás. Prefiero para el caso de España la regla del 3,5 6,5%. ¿Vale? Entonces, la regla del 3,5% y el 6,5%. ¿Qué quiere decir esto? Si miramos bien el gráfico de cómo distribuyen su patrimonio los españoles, vemos como acumulan demasiado en cuentas corrientes y depósitos a la vista, que lo habíamos visto, que no generan rentabilidad. Vamos a asumir que es un dinero que está prácticamente muerto de la risa en los bancos. Entonces, ese dinero no está generando absolutamente nada. El coste de oportunidad de moverlo para pagar la entrada de una casa es muy bajo porque el dinero estaba perdiendo y como mínimo una casa se irá revalorizando con el paso del tiempo. A no ser que te que te compres una casa para luego mudarte a a los 2 años, normalmente vas a estar más tiempo y la casa se revalorizará algo. Entonces, ya por lo menos estás cubierto contra la inflación. Para este grupo de personas, este perfil de ahorrador superpasivo, es decir, que no que no invierte absolutamente nada y que no le va a sacar rentabilidad, lo que hay que aplicar es el 3,5% sobre el precio total de la vivienda. Es decir, para una casa de 250,000 € Vale, si calculamos eh cuánto es el 3,5%, nos va a salir 8,750 € al año, ¿vale? 8,750 € al año. Si lo repartimos entre 12 meses, nos queda una mensualidad de 729 € al mes, ¿vale? 730 € al mes. Lo que dice esta regla es que si tú tienes este perfil de inversor, es decir, que la alternativa a no pagar la entrada de la casa es tener el dinero muerto de la risa en el banco, pues si el alquiler de una casa de 250.000 € más o menos de referencia, hay que mirar en la zona en la que esté, etcétera, pero las casas de de 250.000 1000 € qué tamaño tienen y a cómo se alquilan esas casas en mercado más o menos. Vale, si el alquiler es más bajo de 730 € entonces quédate de alquiler porque estarás bien. Pero si el alquiler es más alto de 729 € según esta regla, la decisión adecuada sería comprar casa. ¿Y por qué? porque tienes el dinero muerto

de risa en el banco. Por lo menos pues compra cómprate algo y compra y compra paredes que eso te vendrá bien. Y ya os digo que en España una casa de 250,000 € encontrarla por alquiler por menos de 730 € al mes es prácticamente imposible. Yo creo que es más fácil encontrar un unicornio. Por eso sale muy rentable el comprar casa y por eso el mercado que no es tonto, es decir, el conjunto de la población española está recurriendo a comprar vivienda porque es es la hoja de ruta que tienen para salir porque inconscientemente están aplicando esta regla y ven que no les sale a cuenta, que el dinero se les está muriendo poco a poco dentro de las cuentas corrientes. Ahora, ¿qué es lo que ocurre si tú tienes un perfil de ahorrador inversor un poquito más inquieto? si inviertes aunque sea de manera de manera pasiva en ETFs del SP500 y entonces te indexas al SP500 y dices, "Bueno, pues la rentabilidad histórica es el 8% anual y con esto pues más o menos eh mi dinero no es que esté muerto de la risa, sino que está produciendo y está haciendo algo." Claro, para mí es una faena el tener que ahora perder toda esa cartera, perder todo ese dinero para pagar la entrada de una casa que no me va a estar reportando absolutamente nada. Lo entiendo. Para eso está la regla del 6,5%. es repetir el mismo cálculo, pero en lugar del 3,5 metemos el 6,5, ¿vale? Y entonces ahí dices, "Vale, pues sobre los 250.000 € 1000 € que valía casa, calculamos el 6,5% y nos da 16,250 € al año. Dividimos entre 12 para calcular cuánto sería la mensualidad y ya estamos en 1354 € al mes. Ya vemos que la cuota ha subido bastante, es decir, ahora ya si encontramos un alquiler que sea inferior a 1354, pues bueno, la decisión es entendible de que prefieras seguir viviendo de alquiler en lugar de comprar casa. Si el alquiler es más alto, entonces sí que tienes que irte a comprar casa porque matemáticamente te sale más a cuenta. Claro, esto parte de la prisa de que tú vas a estar ganándole una rentabilidad del 8% a tu dinero cada año. Si no quieres sobresaltos, no quieres tal, quieres echar raíces, quieres comprarte una casa, tiene también un cierto valor emocional, pues esto es matemática y es simplemente un número, pero es una buena referencia para para poder tener y tomar y tomar tus decisiones. Esto que estoy explicando es básicamente como se comporta la gente de manera mucho más inconsciente o sin darse cuenta en España, porque en España siempre ha sido muy popular la inversión en ladrillo, la inversión en tu propia casa y somos un país de propietarios generalmente. Entonces, claro, esto va en contra, como decía, de las enseñanzas o la explicación de padre rico, padre pobre, que, sin embargo, se cumplen a la perfección cuando llegamos al percentil 90 y empezamos a analizar los percentiles de cómo se comportan los más ricos. Ahí la historia cambia radicalmente porque ahí sí que vemos como cada vez la vivienda va perdiendo más y más y más importancia para dar paso a valores de la bolsa en renta variable, para dar paso a inmuebles eh y comprar casas para poder eh para poder alquilarlas. En definitiva, se empieza a dar paso a otros activos dentro de tu patrimonio. Y esto no quiere decir que justamente en el salto de la de la compra de la primera vivienda se esté

contraviniendo, se esté se esté actuando en contra de las enseñanzas de padre rico, padre pobre. Creo que es todo lo contrario. Más bien creo que en España se hace eso porque resulta que dada la cultura financiera del país es lo más eficiente de hacer. ¿Y por qué digo esto? Porque de algún modo cuando tú firmas la hipoteca de una casa, es cierto que tienes que pagar la entrada, que es el 20% del valor del inmueble. Te recomiendan que te reserves otro 10% adicional que son gastos de notarías, impuestos y demás y demás historias. Por lo tanto, tienes que hacer un desembolso muy importante para para la casa que poníamos de ejemplo de 250,000 € estamos hablando de que tenemos que tener preparados 75,000 € en efectivo para la entrada y los primeros desembolsos iniciales de impuestos y y estos gastos. Entonces es mucho dinero el que hay que el que hay que ahorrar para poder hacer esto. Y entiendo la reticencia de dices, "Oye, ¿no sería mejor poner ese dinero en algo que me vaya seguir generando más dinero y poder hacer seguir construyendo mi bola de nieve?" Pues tiene su sentido, pero es que en España comprarte una casa y tener una hipoteca es la manera más popular que hay y la manera más efectiva que hay para nuestra sociedad de imponerse un plan de ahorro de inversión forzoso. Cuando tú dices, "Oye, pues mira, me quedo de alquiler porque el alquiler solo son 700 eh 700 € y claro, de la otra manera, pues tendría que descapitalizarme y al final me acabaría saliendo pues más caro." La realidad es que muchas veces cuando tú dices, "Vale, me quedo aquí de alquiler y me van a sobrar 200 euritos al mes, 300 € al mes, que los voy a ir ahorrando, la tentación de pillar de eso, de esos euros que vas ahorrando y gastártelos y consumirlos, al igual no cada mes, pero llega llega verano y dices, "Buah, pues venga, vamos a apurar un poquito más las vacaciones y vamos a tirar de los fondos reservados, ¿sabes? de todo lo que de todo lo que has ahorrado. Claro, cuando tú tienes una hipoteca, eso ya no lo puedes hacer. Cada mes el banco te manda el recibo y tú pagas o intentas pagar religiosamente la cuota de la hipoteca y estás forzosamente ahorrando, forzosamente diciendo, "Vale, después de quitando todos estos gastos de los que habíamos hablado, los intereses y demás, esto es lo que va a la amortzación del préstamo y eso va a pasar el recibo religiosamente cada mes, de manera que tú cada mes estás ahorrando y luego ya no hay posibilidades de no para las vacaciones, no, no, no, ya ha pasado el recibo, te jodes, ya ya fue." Entonces, la compra de la primera vivienda y esta eh esta compra hipotecada o apalancada, que es como la como la realiza la bueno, cuando estás en ese nivel, me atrevo a decir que todos los que están en ese en ese rango de percentiles, a no ser quereden en la casa. Eh, claro, es algo que lejos de ser un pasivo, como decía Robert Kiosaki en su libro Padre rico, padre pobre, constituye no un activo, porque es incorrecto llamarlo así, pero es una disciplina o una metodología de ahorro que es mucho más efectiva en ese estrato social de lo que sería comprar activos, porque no tienen el capital inicial suficiente como para que sean suficientemente rentables y que puedan construir ese efecto bola de nieve. Ahora bien, y mirando la radiografía

otra vez del gráfico de cómo se distribuye la el patrimonio dependiendo del del percentil de riqueza en el que te encuentres, lo que sí que vemos es que entre el percentil 30 y el percentil 90 las variaciones no son tan grandes. Por supuesto, hay una tendencia muy clara y muy marcada, pero parece como que se tiende a decir, "Vale, ya está, ya me he comprado la la casa, ya nos hemos pasado el juego y como que ya no hay nada más que hacer." y los cambios solo empiezan a producirse a partir del percentil 90 o a partir del percentil 95, incluso es cuando ya se empieza a marcar la tendencia y se empieza a invertir en activos que te retornan cada día flujo eh cada mes o cada año flujo de caja a tu patrimonio. pareciera que solo muy ricos pueden invertir en negocios reales o pueden invertir en renta variable cuando, como decía antes, cuando decía el segmento del sponsor, del patrocinador de TR Republic, es un segmento, la renta variable que ya está perfectamente democratizado y que y que se puede entrar desde muchísimo antes. Y aunque entiendo que primero hay que hacer el check de comprar una una vivienda y una casa, porque es lo que parece que el mercado está encontrando como más eficiente dentro de la sociedad española para poder ahorrar y construir esa riqueza inicial, sí que es importante no quedarse anquilosado ahí y no y no pensar que, vale, pues esto esto ya es todo, pues ahora me compro la casita en la playa para ir un mes al año. Ahí es donde empiezan los errores de verdad y donde ya puedes meter el turbo y ya puedes empezar a pensar y a actuar como lo hacen los superricos. Este sí que es un error que se ve clarísimamente en el gráfico, esa trampa del autoempleo con más vivienda, es decir, el comprar vivienda para alquilarla a otras personas y decir, "No, no, y esto lo gestiono yo porque no necesito no no necesito nada especializado. Esto es bastante fácil." Son problemas si te estás buscando un autoempleo, es decir, no es un rendimiento íntegramente pasivo, que hay gente que le va superb con eso, pero piensa si es tu área de despertis o no, porque es que igual sabes lo mismo de eso como de invertir en bolsa y a lo mejor estás haciendo un poquito el el Canelo porque te la van a meter doblada, que si con gastos de reforma, que si vas a comprar cara a la casa y que por lo tanto va a alastrar toda la rentabilidad que tengas. comprar vivienda y anclarte demasiado en ladrillo te resta muchísima movilidad y muchísima flexibilidad porque es una es un activo que es poco líquido. Bueno, ahora tal y como están los precios y demás pues y la oferta se vende razonablemente rápido, pero me entendéis, ¿no?, que no es algo tan rápido como las acciones o la renta variable, que literalmente presiono un botón y mañana tengo el dinero en mi en mi cuenta corriente. Existe un lifehack que os voy que os voy a dar por si por si alguien se le se ilumina y esto tomadlo con muchísima precaución, por supuesto. Pero cuando tú compras una casa, la compras apalancada. El banco te presta el 80% de la casa generalmente con una garantía hipotecaria. Es decir, que si no pagas el banco se queda a la casa, ¿vale? El 20% que que restante tú tienes que pagar la entrada de la casa. ese 20% normalmente más luego el 10% adicional de impuestos que os decía,

¿no? Pero es esa entrada de la casa. Tú normalmente lo que hemos visto es que h los españoles, la gente va ahorrándolo. Normalmente ese esos ahorros no los tiene invertidos, que eso es un error, ya lo hemos visto, pero los va ahorrando y cuando los tiene ahorrados los paga directamente para la entrada y se quita de problemas. Existe una posibilidad que es ahorrar en una cartera de valores, ¿vale? que pueden ser acciones o más recomendable fondos que no tengan tanta volatilidad y tú vas ahorrando en fondos de inversión que te van a dar una rentabilidad por lo menos para que no te coma la inflación. Existe la posibilidad de ignorar esa cartera de fondos o esa cartera de acciones y que el banco te preste dinero contra la garantía de la cartera de fondos. Es decir, igual que el banco te presta dinero contra la garantía de la casa y si no pagas la y si no pagas y no devuelves el préstamo, el banco se queda con la casa, puedes pedir también prestado el 20% que que te falta para la entrada. Pero ese 20% lo pides prestado, no contra la garantía de la casa, porque no puedes, porque ya la has dejado para el otro 80%, pero sí lo puedes hacer contra tus inversiones y contra los fondos que tú tengas. Normalmente te aplican unos unos porcentajes o unos unos baremos que dependen de cada entidad bancaria, pero ponle que tengas 100,000 € ahorrados. en diferentes fondos, pues a lo mejor el banco contra esa garantía te presta tranquilamente 50 60,000 € que es es lo que necesitas justamente para pagar la entrada de la casa y no pierdes la propiedad de los fondos. Los fondos siguen siendo tuyos. No tienes que venderlos y tener que tributar por las ganancias, que eso también es otro coste fiscal del que del que se habla poco, sino que los fondos los sigues teniendo, no has vendido absolutamente nada, es el banco que te ha prestado más dinero, pero ahora la garantía son los fondos. Si en algún momento los fondos bajan por de por debajo de los de los 50,000 € que te prestaron porque la bolsa se ha hostiado, tendrás que aportar más garantías o tendrás que venderlos para zanjar y decir, "Vale, pues ha bajado por debajo de 50.000, vendo los fondos y y pago al banco y ya está, ya estamos en paz." Eso lo puedes hacer, pero no estás forzado a vender a vender y a descapitalizarte nada más comenzar, ¿vale? Esto miradlo con muchísima con muchísima precaución y evidentemente cada persona es un mundo y y tiene que mirar también sus propios ratios de endeudamiento, pero es es algo también a lo que se puede jugar a decir, "Oye, yo me voy a esperar un poquito más y no en el momento en el que tenga el capital suficiente para pagar a la entrada vendo todo y y pago la casa, sino que a lo mejor me sigue interesando hacer seguir haciendo bola de nieve y luego ignorar esa cartera de fondos para repagar el préstamo de la de la entrada y repagar el préstamo de la hipoteca, que ese será a muchos más años." Es es como digo, es otra opción. O podéis utilizarlo todo dentro del mismo préstamo hipotecario, que se extiende durante más en el tiempo, pero le dices al banco, "Mira, me vas a dejar el 100% del valor de la casa y yo como garantía te voy a dar la casa y la cartera de fondos, cada uno por por su proporción." ¿Vale? Esto es esto es una posibilidad que existe, que hay que preguntarlo y que te lo tiene te

lo tienen que conceder y y esto depende de cada caso, pero hay mucha gente que ni siquiera es consciente o conocedora de que esto era tan siquiera una posibilidad, lo es. O sea, pensad que el negocio de los bancos es prestar dinero con la garantía de que se lo vas a poder repagar en el tiempo y cobrarte un interés por ello. Ese es ese es el negocio simplificado de un banco. Entonces, los bancos que tú les ofrezcas garantías siempre les va les va les va a parecer bien y lo van a analizar. Otra cosa es que digas, "Vale, esto es que no hay por dónde cogerlo." Pero si son si son inversiones o son garantías sólidas es algo que se puede hacer. O sea, lo podéis hacer seguro que hasta con hm, qué sé yo, monedas o lingotes de de oro físico, que hemos hablado alguna vez del oro de inversión. Tienes e tienes el oro que vale, que lo lo guay es tenerlo tú ya. Bueno, sí, tío, pero lo guay es tener dinero, ¿sabes? Y tener una casa. Pues el oro lo puedes pignorar porque es un activo que que el banco sabe que oye, si no me pagas tus barritas de oro, tus moneditas de oro y demás, las vendo, las mando a la fundición, trinco la pasta y lo que me y lo que me sobre una vez que el banco haya cobrado el préstamo y sus intereses, te lo devuelve. Eso es eso es eso es un negocio que un banco por lo menos va a estudiar y va a analizar y va a decir, "Vale, pues me interesa o no me interesa." Así pues, una vez visto bien el problema de raíz que hay en España con la compra de la vivienda, vemos ese primer salto que decíamos que ocurre en la línea del percentil 20, percentil 30, pero luego hay otra otro cambio de tendencia en el percentil 90, en los ricos. Y aquí va cambiando, vamos viendo como según vamos avanzando de percentiles, renta variable, negocios, inmuebles cobran más importancia. que la vivienda ya ni se ve porque ya es tienen tanto patrimonio que invierten solo en cosas que les da más patrimonio. Invierten en activos, en justamente aquello en lo que decía Robert Quillosakin, padre rico, padre pobre, que hay que invertir y hacia ahí es hacia donde hay que tender una vez, desde mi punto de vista, una vez que ya tienes resuelto el problema de la vivienda, que tiene un sentido y tiene un fundamento económico en el caso español. Y por eso estamos viendo el gráfico que estamos viendo de cómo distribuyen eh su patrimonio los españoles según su diferente grado de riqueza. Muy relevante, además, como a partir del percentil 99,5 la barra roja, que es la que representa negocios reales, se hace muy grande y en muy pocos niveles. Entonces, los negocios son el multiplicador final, ya no es la renta variable, que también es muy es muy grande porque es una forma donde donde poder colocar los ahorros, pero los negocios se convierten en el multiplicador final, en el final boss, pero negocios que escalen, negocios que sean gestionados de manera pasiva, no negocios a modo autoempleo, que es como veíamos la barrita roja en los primeres niveles de percentil. La regla, además, parece como bastante clara y que no deja de tener algo de sentido, ¿no? Primero, estás en el percentil 0 a 20, ahorro a sangre y fuego. Básicamente intentar salir de ahí como como sea posible, ahorrando y aumentando ingresos. Con esto vemos que del comportamiento de millones de españoles se puede extraer

una elección y una hoja de ruta bastante clara que como hemos visto, tiene su sentido económico. Cuando estás al comienzo, ¿vale?, de fase uno, estás en el percentil de 0 a 20, ahorro a fuego, o sea, tienes que ir a muerte para ahorrar. Y ya hemos visto que ahorrar no significa recortar todos los gastos y y no comer o comer arroz con patatas, sino significa ahorrar más, conseguir más dinero para poder ahorrarlo barra invertirlo en valores seguros. Aquí no es lo que te va a hacer rico, pero tienes que intentar aumentar tus ingresos para poder destinar más cantidad al ahorro y salir de ese percentil eh 0 a 20. El segundo paso es comprar una vivienda como principal medida para salir de la pobreza. O sea, ya no es que tu vivienda te vaya a hacer rico, pero es que tu vivienda te puede ayudar a dejar de ser pobre. Entonces, parece como que los españoles encuentran en la compra de la vivienda esa forma de ahorro forzoso que se imponen para escapar de ese de esos percentiles bajos y escapar de la pobreza. Pero ahí es donde la mayor parte se queda atascado, en ese percentil 50, donde de alguna manera como que te enamoras de las paredes que has comprado para tu casa y demás y y piensas que ya has completado el el check final. cuando no estás en el paso dos, o sea, ahora viene el paso tres, que es sigue capitalizándote una vez que ya has resuelto la primera la primera necesidad, ya que ya tienes tu plan de ahorro forzoso en inmobiliario en tu propia vivienda, tienes que pasar a lo siguiente, que es empezar a trastear con renta variable y con otra clase de ahorros y de inversiones que te den un activo que te ponga dinero a final de mes o a final de año dentro de tu cuenta corriente. Y ya el final boss, es el cuarto, es invertir en equity de negocios que estén funcionando. el poder tener participaciones de negocios reales que generan un flujo de caja mensual y del que tú formas parte. Una cosa que puedes y debes hacer y que recomiendo y que sí que es consejo, no de inversión, es consejo de actuación, es que eches un vistazo a tu patrimonio y a tu riqueza, que mires cómo está distribuido, que veas qué color domina sobre qué color, porque si quieres pasar de los verdes, sea verde oscuro, verde claro, hacia los tonos lilas, entonces hay que empezar a cambiar el el mindset y el el chip este de quedarse atascado en el percentil 50. Y hay que empezar a pensar no tanto como inquilino, sino como propietario o como empresario o como inversor. Pasas a ser, ¿cómo lo llamaban en padre rico, padre pobre? Como un dueño de sistemas, un dueño de activos. Y ese es el cambio de verdad. Pero bueno, aquí vamos a dejar el desayuno royal. Espero que os haya que os haya gustado. Estaré ansioso por leer vuestros comentarios y vuestras reacciones al episodio. Y os recuerdo, tenéis los enlaces en la descripción y en el comentario fijado sobre Tra Republic, donde tenéis toda la información para poder abriros gratuitamente una cuenta en la plataforma de inversión y broker de confianza de este canal. Por mi parte, nada más. Que tengáis un excelente día y nos vemos en el próximo vídeo.