Com els cicles econòmics orienten la inversió: de la recuperació a la crisi

A partir de aquí, medimos el crecimiento económico, el recimiento económico, no es otra cosa que la variación por centúal de un año para otro de esa producción. Las empresas puzen más o menos en función de si tienen más o menos demanda, ya sea demanda interior, dentro del país, y ya sea demanda del extranjero por la día de las exportaciones. ¿Cuál quiere esto es el emantos? La mejor eficiencia más personal, más capital, es lo que permiten que la economía de un país su capacidad de producción máxima, a un momento disminuye a lo largo de tiempo. Bien, tenés en día de uno. Sí, entonces se va justando continuamente, no cuando te pasas, esto tiene aquí, cuando te pasas por abajo, esto tiene a subir. Sí, entonces es como una línea de aflotación donde todo el rato va a sostirando en base a esa media. Sí, y la que muchos economistas. y un recoromista, no tiene una en cuenta, es que esa fluctuación viene determinada por esta línea de frutación que decía esto, que es el pricinente que no hay con algo plato y eso depende, fundamentalmente, si tengo más son los personas en el país, si tengo más maquinas son los en el país y de la eficiencia y de la eficiencia y la eficiencia es la tecnología, esa formación de las personas y, en por tanto... A partir de este momento, la economía entraria en una fase de recuperación en un envolva fase de recuperación que la llevaría a una nueva fase de expansión que comida en un piquetro nuevo máximo, alcanzado el cual. Moltes verías, ustedes han mundo real de la renaintización. Está grabando. Hola, hola, bienvenidos a una nueva sesión de la pizarra hacia tiempo que no os retodamos este formato vital. Y hoy estoy especialmente contento porque tenemos en la pizarra a uno de los procesores de magros economía más relevante desde este país, John Ripoll que ha venido para dannos una microvildora, ¿no? ¿Vere espacio de qué nos va a dar hoy? Sí, mira. de cómo los ciclos eclacimente económicos, los ciclos eclaconomicos son un dicador avanzado que nos puede orientar en la inversión financiera. Muy bien, pues, y de darle ganas, empezamos. Pues mira, un agro vista no es nada, sino es capaz de explicar sus conceptos a partir de un gráfico y para. hacerlo lo más visual posible nos pintamos unos asajas de ordenadas como estos de aquí. En el eje vertical lo que medimos es el crecimiento económico, el crecimiento económico, lo es otra cosa que la variación de la producción de un país al raro del tiempo. Eso que conocemos como Pip. En el eje vertical, por tanto, medimos cuánto varía el Pip en porcentaje. El famoso Pip. Por lo que intervego el punto, el final fin ya acabo es producción. para entenderlos. En el eje horizontal y ese recicinente económico lo que medimos es la evolución del crecimiento de color y color la variación por sensual a lo largo del tiempo. Bueno, a la variación de la producción del crecimiento económico a lo largo del tiempo es lo que conocemos con el nombre de

flutuaciones y clicas ese es el producción, alo largo del tiempo, sube o baja, en mayor o mayor porcentaje por eso, esas fluctuaciones de la producción son las que acaban dando lugar a lo que ya vamos, ficlos económicos, los ciclos económicos son estas fluctuaciones alo largo del tiempo de la producción de un país. que es algo tan ethereal y tan estendido en el agereal económica, como se calcula. A lo su un poco de que se despende el people. Esa agogen, unidades de producción de diferentes más de asprimas. Fanturación de donde sale el pip. El pip se atiene a la producción de un país y esa producción es el resultado de sumar el valor de la producción en un tipo de terminados, o sea, es ser un año bienes y servicios finales que se denla a una de esa economía para resumir rápido y fácil. Vienes de consumo, bienes de capital. Máquinas y productos que utilizamos para satisfacer medidas yidades. Bienes de capital suma, máquinas, bienes de consumo, ¿Cómo? ¿Cuál es el producto que utilizamos para sí? La buena ejemplo de el túlismo se sube, incremental pip. Exacte, la producción de máquinas se sube, incremental pip. Si se nos van muchas fábricas del país, pues bajar el pip. Sí, porque el pip nos otra cosa que es producción. Pero el quintero del mundo, pero para encanderos, la producción de un país, durante el tiempo de estar minado, puede ser un trimestre, puede ser... ¿Se me da entendiendo que en facturación no es beneficio? Se me de enfatir la situación de nuestra beneficio, es el valor de la producción. Sí, valor de la producción que yo he elaborado y he conseguido vender, pero no es el pindo es beneficio, es factura, es factura. Es factura mucho, con mucho coste o con menos coste y eso no regogenada del coste que ocasiona general el la producción. Es el valor de la producción, cuánto me cuesta producir si produzco sías, cuánto vale las sías que producidas este año, si produzco a todas las vías, cuánto vale los autólicos. de todas las olias que proceden mi fábrica este año. Sí, y a partir bien, aquí, me dimos el crecimiento económico. El recimiento económico no es otra cosa que la variación por centúual de un año para otro de esa producción. Sí, hoy he producido este año producido FIEN y ahora ya que viene el producto por valor de 110, de un año para otro, la producción de mi país aumentado en un 10 por ciento. Ense el de por ciento es lo que ya hemos crecimiento económico. Y las fluctuaciones de esta producción, a lo largo del tiempo, que haremos crecimiento de económico. Sí, por tanto, esta línea que ha pintado de color rosa es la variación del PIB, es lo que ya vamos crecimiento de económico. Sí, crecimiento económico y es una distinción importante en el corto plazo, porque las variaciones de la producción.

Las variaciones de la producción de crecimiento económico, al orden de tiempo, depende de la demanda gnegada, depende de la demanda del país. Las empresas crucen más o menos en función de si tienen más o menos demanda, ya sea demanda interior en el centro del país y ya sea demanda del extranjero por la vía de las exportaciones y esa mayor o menor demanda es la que acaba explicando que la producción del país aumenté en mayor o menor medida a lo largo del tiempo, por tanto, idea importante. En un país en cualquier país los aumentos de la demanda. son los que acaban dando lugar los aumentos de la demanda son los que expliquen los aumentos en la producción a llorar de el tiempo se aumenta la demanda suena producción si baja la demanda baja la producción por tanto estas fluctuaciones que pintuen este gráfico son fluctuaciones en la producción que vienen motivadas por aumentos y disminuciones de la demanda a llorar de la gran el tiempo si es faggaro vale que contierto de acá gente, no lo primero un momentaje de manda y esposamos en la bluda. Claro. porque las empresas responden a los impulsos del mercado a los cambios de la demanda, si las empresas de theta que tienen más demanda producen más, como las empresas se dan cuenta cuando menos las empresas industriales que tienen más demanda, se encendente porque se observan que sus stocks, sus inventarios se están reduciendo, es una señal de alerta de que tengo que producir más, porque en mi producto es demandado, al revés, como enteros... que en producto la demanda está disminuyando porque en mi inventaria en mi alma en si yo ya me ha aumentado estos ox y en todos los veces me debería de avisar o mi mi salta a ser la generta de estoy acumulando estos baja de producir. Leje de producir o produce menos. Por tanto, las fructo a fione se soquíamos que cimiento económico se explican por futbol acines en la demanda. Sí, punto 1. que no es esa de lo conocir de la profesión, pero no siempre se tiene en cuenta la verdad, el RSS con el ánico. Tenemos que cimiento económico en el corto plazo que se explica por las fructuaciones de la de... yo fútbol, de cimiento de la producción que se explica por la demanda, sí. Pero también tenemos que introducir el concepto de crecimiento económico. al largo plazo o crecimiento tendencial. El crecimiento tendencial es la tendencia del mercado, ese crecimiento promedio a lo largo del tiempo. Y ese crecimiento poten fiel, melementa aquí, pongamos que tiene un valor de este estilo, desde el 1% aloal. Esta crecimiento tendencial es lo que pinto aquí, se mide a través del PIB, igual que antes. PIB es producción, pero se mide, a través del P-potential, la producción potencial. Y la producción potencial es la producción máxima que puede la voar un país con los recursos que tiene.

Tiene la capital trabajo pero también productividad. Por tanto, las variaciones esta producción potencial que son las que marca la tendencia de crecimiento de largo del tiempo se explica no por cambio se la demanda de regada sino por cambio se la dotación de recursos. Es decir, esta producción potencial, el largo del tiempo, se explica porque una de, una de, una de cuatro o bien aumenta. La eficiencia, la productividad, la simpresa con el detrás, o bien porque tengo más personas, o bien porque tengo más máquinas, máquinas, materiales, primas, cualquiera de estos elementos, mejor eficiencia, más personas, más capital, es lo que permiten que la economía de un país su capacidad de producción máxima a un momento disminuye a lo largo del tiempo. Bien, tenés el día de uno. Sí, y por tanto, tenemos que cimiento la producción actual que marca la tendencia o en los hospital crecimiento económico, que es variación de la producción, tengo crecimiento económico en el largo plazo, me dito a través de esta producción máxima y tengo crecimiento económico a largo plazo, sí, como unimos una cosa con la otra. Las empresas producen más o menos para atender a esa demanda, pero esa capacidad de producción está condicionada por los recursos que tienen las empresas. Por tanto, que es lo que sucede. El ciclo de colonico, al lo largo del tiempo, tiende a converger hacia la media de que se miento. de largo plazo, es decir, la producción en el corto plazo, fluctúa o arriba abajo, pero esas flucto fiones se mueven una dirección determinada, cuál? Esta línea que marca el crecimiento potencial. Por eso, cuando el crecimiento de el corto plazo está por encima del máximo posible, la tendencia de la economía es converger a la media. Cuando está por debajo, la tendencia es converger a la media, Por eso, a las fases, cará comentaremos de expansión, sucede en fases de garantice afío de crisis, porque el crecimiento económico, del corto plazo el de hoy, siempre atiende a la media. Entonces, bajustando continuamente, cuando te pasas, esto tiene allí, cuando te pasas por abajo, esto tiene a subir. Sí. Entonces, es como una línea flotación donde todo el rato va asocilando en base a esa media. Sí, y la que muchos economistas. y en la economista no tienen en cuenta es que esa fluctuación viene determinada por esta línea de frutación que decía esto que es el crecimiento que no hay con algo plazo y eso depende fundamentalmente si tengo más o menos personas en el país, si tengo más máquinas o menos en el país y de la eficiencia y la eficiencia es la tecnología esa formación de las personas, el capital son máquinas y para tener máquinas tengo que invertir para invertir, tengo que ahorrar. Está grabando.

Sí, y las personas habiden no habidad, las personas en personas. Si tengo más población y la población crece, puede producir más. Si tendres en estaosa banda de población activa, los niños y los viejos, se cobrieron no cuentan. Esté hablando de la población que tiene el país. personas que pueden trabajar. Sí, los niños y los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los... los y por tanto está horizontal esta línea, se me va a haría, si en mi país por la razón es que sea porque somos pobres, porque somos pobres porque los tipos intereses son demasiado debajo, no sea hora, si no sea hora, las empresas no pueden invertir en máquinas, si no pueden invertir en máquinas la producción baja, si o sin invertir en tecnología, sin invertir en frozen de las personas, nuestra capacidad de producción máxima Daja, y por tanto, lo que las fluctuaciones tendremos siempre. Pero, y la relegante es si este es un 1% 1% 2% porque marca la tendencia de crecimiento. Med y largo plazo, y acá, y acá va a terminarlo, sin el país, más acá va a ver siendo. Con el tiempo. más rico, más pobre, más que la producción, o menos que la producción. Y evidentemente, si tu capacidad de producción se reduce, las perspectivas económicas para tu país, en términos de mayor bienestar, también se va a encontrar al revés. Si esta línea se desplaza hacia arriba, viene estar en tu país, tarde o temprano va a aumentar, porque tendremos marqueta para repartir. Está igual. Sí. a partir de aquí, las fluctuaciones económicas marcan, lo que vamos, ciclos económicos, sí, en todos los ciclos económicos tenemos, o bien un máximo, o bien un mínimo, y estos ciclos económicos se repiten o quien de la repetirse al largo del tiempo, son como oles que se repiten de la largo del tiempo de aquí, hasta este otro máximo. sería un ciclo, un ovenimento desde aquí, aquí sería el ciclo ciclo dos. Sí, a partir de estos ciclos hablamos de fases de expansión o fases de recesión, en este tramo de aquí. hablamos de fase de, ahora, explicaremos o que es, de recuperación. Pasado este punto hasta el que haces este máximo hablamos de una fase de... Fase de expansión, todo sabemos el dobla de una vez de expansión expansión económica, pues se defieres la fase de ciclo económico, igual que... ¿A veríamos a ver una vez? Habremos a ver la fase de... ...ra la identiza de un... ...ra la identiza... ...fion, si o directamente. Una fase de...

de crisis o de perfección. Gracias, John. Pues bien, Fijaws. Estas quedando sin empezar. Así, perdón, perdón. Sí, el crisis sabe perfecto. Vale, crisis es el recésor. En la fase de recuperación, qué es lo que sucede. Un pequeño detalle, en mirad, la producción está aumentando, la producción actual. siempre estamos en el presente de Colombia, la producción actual, la línea está rosa, fúxia, está aumentando, pero el ritmo, el porcentaje que está aumentando es inferior a la producción máxima, está claro, como es inferior a la producción máxima que significa que las empresas tienen capacidad ofiosa para atender la demanda y la pueden atender con alguna Cuando eso pasa, la producción, si tenemos demanda, claro, cuando esto pasa, la demanda, la demanda, la demanda, pero creo que el aumento de la producción, como tengo demanda, las empresas tienen capacidad de acción, ocioza, producen más a las producir más a aumenta el empleo, como aumenta el empleo, y es minimo y el paro, las personas tienen trabajo, tienen ingresos, pueden gastar, como pueden gastar. retroalimenta en la demanda y empuja la producción para arriba pero pequeño detalle al impulsarla hacia arriba al superar este crecimiento tendencial si tuamos al economía en el crecimiento mayor al tendencial mayor a sus posibilidades de producción aquí las empresas empiezan a ver cómo su capacidad de producción está llegando al límite Si quiero atender mis pedidos porque tengo demanda, pues tengo que pedir a mis trabajadores que aganos las extraordinarias, las son las extraordinarias y implican, son portar los cosas mayores. Que da empresas, son las respuestas a sumir. Si, pueden vender ese de el producto y pueden vender ese producto a mayores precios, aquí está aumentando la producción porque tengo demanda. Pero... También están aumentando los precios, y a medida que da economías sigue esta trayectoria, esa capacidad de producción. Esa figura que tenga la producción se va agotando y por tanto la economía, alcance a un límite, alcance a un límite porque estoy por encima de mi capacidad de producción máxima que viene determinada por recursos que tengo por mi productividad. en este punto hordo de aquí arriba en este máximo, en este máximo si alcanza lo que llaman en inglés un pic o simplemente parantenderlo su máximo a partir de aquí como no puede producir más porque estoy al máximo los costes me estar aumentando los precios están subiendo ese aumento de precios lo que va a provocar es que en piecia de caer la demanda

y al de caer la demanda, la producción de la sempría se reducción, produciendo menos. La tendencia me vuelve a la media. ¿Es rico? Claro. Aquí tienes demanda, tienes capacidad todavía ocioza hasta llegar aquí, tu incrementa, tu capacidad hasta que eso fomenta, un incremento os precios cuando tú como cliente, ves que los precios está muy para arriba, dejas de tener demanda, te baja la demanda. con lo cual la empresa ajusta y empieza a necesitar. Y como la empresa ajusta por la vida de la producción, ¿qué es lo que pasa? Y esto está pasando porque los preces están subiendo. Al sumir las preces tiene menos demanda a bajar la producción, ¿qué es lo que está pasando? Al que la producción, las empresas ajustan su compañera, su su plantilla. Y ya sea, porque ya han dejado hacer los sanas extras, ya sea porque no tengo suficiente demanda y tengo que desvincurar a los sanas. A trabajadores, claro, disminuían empleo o aumentar el paro. El nivel de ingresos de las personas disminuyen las expectativas de cómo va a ser el futuro en peoran y las personas en ese contexto, por purencia que hacen como reacción gastan menos. Y por tanto, reitroalimenta en este proceso. y como estamos en esta inercia de menor producción, menor demanda, menor producción, la inercia, dentro de un ciclo de realización primero que se va a un dando con el tiempo y me conduce la crisis, que es la crisis económica fácil, fácil de decir, es una situación en el que el crecimiento económico, la variación de la producción es negativa, la producción Está cayendo. Esos crisis. Sí. Y ese crisis es la manifestación de un exceso de oferta en los mercados. Las empresas están produciendo pero lo venden suficientemente y porque lo venden suficientemente. Porque la demanda está cayendo. Es una ceba acumular stocks y la deacciones de empresas. Porque la producción o reyzcla producción. Sí? La buena audiencia es que todo lo que baja, sube, vuelve a subir porque de nuevo fijaos en este punto de crisis la producción actual es inferior a la potencial, por tanto, las empresas tienen capacidad o fiosa, si esa capacidad o fiosa tarde o temprano se va a reactivar.

¿Cómo se suele de activar en esos prevedores de crisis? Como las personas en este contexto tienen expectativas pesimistas, sensación de que todo en el futuro va a ser peor, por una costente de proveencia en lo gastan, por una costente de proveencia que son, que en ahora, que en de ahora, a despedar el tiempo a las mejores. En ese contexto donde las personas no pueden gastar y las empresas no invierten en bienes de capital, no invierten en máquinas. Las empresas dificilmente van a comer el proyecto sin ver, no hace un efecto inversión si las expectativas de mayores ventas y los acompañan. En ese contexto donde las personas no pueden gastar o no quieren gastar. pero el razon lógica y la siempre es lo que me da sumir proyectos inversión que entiende a quinteruñer en la economía y en estado empujando la demanda para conseguir que la economía salga de la crisis. Ahí es la entrega de posto público construir carreteras, puentes a un ojo puertos para reactivar la demanda y forzar la recuperación y esa reactivación es posible porque las empresas tienen capacidad ofiosa y, en por tanto, a partir de este momento, la economía entraria en una fase de recuperación en una nueva fase de recuperación que la llevaría a una nueva fase de expansión que cumilaría en un piquen un nuevo máximo alcanzado el cual ¿Volvería a su todo el famoso rale de la renaintización? Sí, pues bien, está lógica, la lógica de estos ciclos económicos supone una pauta para decidir... no es nuestra política, inversión, nuestra política, inversión en distintos productos financieros. Esto es la moral eja. Esto es la moral eja. Esto es la naturaleza de cultura económica y tenés. No, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, no, que ha aspuesto al dibujado los cuatro escenarios de la economía, no es sistemas o estamos en estos cuatro o no estamos en ninguno. Entonces, hay que saber identificar en cuál de ellos estamos en cada momento y seguramente bajo cada escenario tiene un patrón de inversión. ¿Cálcool? Bien. Entonces, todo esto que estás explicando entiendo que lo vais a volver a explicar también el día 21 de junio, ¿no? Sí. ¿A esta sesión está? Esto es una muestra, una pince helada de la tipo logía de análisis en la que temáclico lo amico que los alumnos que se entran en esta formación pueden obtener y a partir de esas conocimientos teóricos van a tener la base, la base es suficiente como para... invertir o tomar decisiones a partir de la formación práctica que les daremos en este curso. VisualBin es school, 21 de junio, 7 de la tarde. La que dejaremos el el hace en los comentarios y ahí os encontramos a ti y a otros profesores que dais el otro tipo de asignaturas para invertir conocimientos.

financiero si de economía basilla o a las finanzas. En la mitad de financiero y en la misma financiera es el ámbito de confluyen la formación en materia de macro economía, mitro economía, con tablidad, logicamente finanzas. Inesistamos tener toda esa base. Una base y esa formación integral para invertir con criterio. mirad rápido en las fases de recuperación o en la fase de expansión donde la demanda aumenta y empujera producción. En ese contexto de expectativas optimistas, la inversión en renta variable en acciones de compañías es interesante porque si las empresas están. produciendo porque tienen demanda, pericivilemente, futuras de safacturación, obtendemos una fíjios y esas beneficios van a revalorizar el valor de nuestra inversión en acciones. uno, dos y posibles, y posibles, y posibles divididos. Esta parte hasta el pico sería, a González, renda variables. Renta, renda variables, fundamentalmente acciones. Sí, las viviendas se han convertido, se están convirtiendo en un activo financiero. Bueno, en esta fase del ciclo, la inversión de vivienda es también ser interesante, pero cuidado con una cuestión. invertir en renta variable y invertir en viviendas y en general en renta variable que ya es compa nias, cuya actividad, se beneficiera por este ciclo económico sector turístico, sector financeiro, sector de la tecnología, son actores, el profíclico, o que se muen su actividad, se mueve, siguiendo el ciclo económico. Si yo invierta en este tipo de productos financieros, lo jico, si quiero tener una renta de vida, todo el recorrido en mi inversión, es que lo haga la fase de recuperación. Si invierto cuando estoy a hacerca del pico, cuando todo el mundo hay invertido, el margen de beneficio que voy a obtener va a ser muy escaso, escaso por rolo, por cantida y escaso por duración en el tiempo. Cuando todo el mundo hay invertido, yo voy tarde. Cuando se acerca este nivel de máximo, se que se recalentamiento de la economía consecuencia de compañías se están produciendo, lo máximo posible que están aumentando los precios, se que en este punto la tendencia va a ser el próximo ejemplo. y ahí ya la pregunta no es cuántos peroganar con mi versión, sino que voy a dejar de ganar incluso que voy a perder, ahí tengo que protegerme, ser más conservador y por tanto en esta fase de reintitación la inversión en productos como material primas, petróleo, gas o directamente la renta, la renta fija, ya sea de empresas, ya sea del estado, son inversión más conserva

conservadora, permite protegerme de esta tendencia o justa del ciclo, y directamente, enferidos de crisis donde esas expectativas son pessimistas o pessimistas, si la crisis se torna en recedación cuando lo me fío de nada ni de nadie, la tendencia es a que es hora a ahorrar y a ahorrar, en términos del yquire. cuentas van, cambios, nos fijamos de que deseamos de los bancos, valores de la sierra, para el refugio como son de el oro y estos metales preciosos es una alternativa pero de nuevo, la soportuní en términos de inversión financiera, las los ciclos bajistas también son la oportunidad de inversión porque por una cuesta en tanto enta como la que antes comentamos. todo lo que baja. Bueno, sobre. Bueno, ¿qué va a subir? Por tanto, si yo soy capaz de medir estas tendencias y de prever más sumi, no sé en qué momento del tiempo, la economía va a reactivarse, tengo la oportunidad de comprar, invertir en productos de renta variabol y vacino de otras inversiones a un precio, relativamente bajo con la confianza de que se van a deshir malulizar. con la nueva tendencia expansiva por eso Por eso, conocer. Tenemos fundamentos de macro conomía, conocer las fases de ciclo económico, es un fundamento para tomar decisiones a hacer tardas en términos de inversión. No hay ninguna garantía, pero no hay mejor práctica que una buena teoría de unos fundamentos para invertir con criterias. Bueno, yo creo que con un poco sentido común y... pero están un poco atención a los diferentes ciclos yo creo que a Divinales te va a ser muy complicado y a Divinales te va a ser muy complicado a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir a ir pues puedes llevar una estrategia más o menos la zonaable de inversión a la agrupla. Así que muy interesante, esperamos en nuestra ocasión para el redomane el tema. Hay esta debo, es muchas gracias por por supuesto, el tiempo por esta espacio y esperemos que esto. Hemos que ya todo el mundo le ha gustado y esperamos verlos el día 21 a la siedera tarde, que hay estaris dando cadera. Muchas gracias. Muchas gracias. ¡Está luego! ¡A veros, saludos!